牙买加货币体系是二战后布雷顿森林体系崩溃后，第二个国际货币金融体系。1976年4月，国际货币基金组织理事会通过了《IMF协定第二修正案》，从而形成了新的国际货币体系，即牙买加体系。该体系确认了布雷顿森林体系崩溃后浮动汇率的性，继续维持全球多边支付原则。
二战之后为了促进经济发展，美国带头提出以美元与黄金挂钩的布雷顿森林体系，但随着经济的发展，黄金对于美元发行的制约愈加明显，导致了该体系在1971年的崩盘。布雷顿森林体系崩溃以后，国际金融秩序又复动荡，国际社会及各方人士也纷纷探析能否建立一种新的国际金融体系，提出了许多主张，如恢复金本位，恢复美元本位制，实行综合货币本位制及设立最适货币区等，但均未能取得实质性进展。
国际货币基金组织(IMF)于1972年7月成立一个专门委员会，具体研究国际货币制度的问题，由11个主要工业国家和9个发展中国家共同组成。委员会于 1974的6月提出一份国际货币体系纲要，对黄金、汇率、储备资产、国际收支调节等问题提出了一些原则性的，为以后的货币奠定了基础。直至1976年1月，国际货币基金组织(IMF)理事会国际货币制度临时委员会在牙买加首都金斯敦举行会议,讨论国际货币基金协定的条款，经过激烈的争论，签定达成了牙买加协议，。
牙买加协议正式确认了浮动汇率制的化，承认固定汇率制与浮动汇率制并存的局面，国可选择汇率制度。同时IMF继续对货币汇率政策实行严格监督，并协调国的经济政策，促进金融稳定，缩小汇率波动范围。
协议作出了逐步使黄金退出国际货币的决定。并:废除黄金条款，取消黄金官价，国中央银行可按市价进行黄金交易;取消国相互之间以及国与IMF之间须用黄金清算债权债务的，IMF逐步处理其持有的黄金。
主要是提高特别提款权的国际储备地位，扩大其在IMF一般业务中的使用范围，并适时修订特别提款权的有关条款。 参加特别提款权账户的国家可以来国际货币基金组织的贷款，使用特别提款权作为债务的，各参加国也可用特别提款权进行借贷。
即黄金与货币彻底脱钩，取消国家之间必须用黄金清偿债权债务的义务，降低黄金的货币作用，使黄金在国际储备中的地位下降，促成多元化国际储备体系的建立。
国际经济合作的基本目标是维持经济稳定而不是汇率稳定。牙买加体系允许汇率制度安排多样化，并试图界范围内逐步用更具弹性的浮动汇率制度取代固定汇率制度。IMF 把多样化的汇率制度安排分为以下三种:硬钉住汇率( hard pegs) ，如货币局制度、货币联盟制等;软钉住汇率(soft pegs)，包括传统的固定钉住制、爬行钉住制、带内浮动制和爬行带内浮动制; 浮动汇率群(the floatinggroup)，包括完全浮动汇率制以及各种实施不同程度管制的浮动汇率制。
牙买加体系中, 可供一国选择的国际储备不单只是美元，还可以黄金储备、欧元、日元和英镑等国际性货币、国际货币基金组织(IMF) 的储备头寸、特别提款权(SDRs)，尽管如此，美元仍是外汇储备的主要组成部分，由此可见，原有货币体系的根本矛盾仍然没有得到根本解决。
(4)国际收支调节机制多样化。IMF允许国际收支不平衡国家可以通过汇率机制、利率机制、资金融通机制等多种国际收支调节手段对国际收支不平衡进行相机抉择。
(1)多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下货币间的僵硬关系，为国际经济提供了多种清偿货币，在较大程度上解决了储备货币供不应求的矛盾;
(2)多样化的汇率安排适应了多样化的、不同发展水平的经济，为维持经济发展与稳定提供了灵活性与性，同时有助于保持国内经济政策的连续性与稳定性;
在多元化国际储备格局下，储备货币发行国仍享有铸币税等多种好处，同时，在多元化问际储备下，缺乏统一的稳定的货币标准，这本身就可能造成国际金融的不稳定;
汇率大起大落，变动不定，汇率体系极不稳定。其消极影响之一是增大了外汇风险，从而在一定程度上了国际贸易与国际投资活动，对发展中国家而言，这种负面影响尤为突出;
国际收支调节机制并不健全，各种现有的渠道都有各自的局限，牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题。
在牙买加体系下，国际金融危机就成为经常的、全面的和影响深远的。1973年浮动汇率普遍实行后，外汇市场货币汇价的波动、金价的起伏经常发生，小危机不断，大危机时有发生。1978年10月，美元对其它主要货币汇价跌至历史最低点，引起整个货币金融市场的动荡。这就是著名的1977年-1978年货币危机。 由于金本位与金汇兑本位制的，信用货币无论在种类上、金额上都大大增加。信用货币占各通货流通量的90%以上，各种形式的支票、支付凭证、信用卡等到种类繁多，现金在某些国家的通货中只占百分之几。货币供应量和存放款的增长大大高于工业生产增长速度，而且国民经济的发展对信用的依赖越来越深。
可以看到，自从牙买加体系建立后，放眼全球，货币危机、金融危机不断，危机频发本身也反应出了这个体系巨大的缺陷和本身的不稳定性。究其根本原因，是黄金非货币化后，主权信用货币作为国际的主要储备资产，各主要的储备货币的发行没有了黄金的约束，货币超发普遍，国际流通手段正以一种无计划的方式在不断增长，造成了全球流动性泛滥。同时，以美元、日元、欧元并存的多元货币储备体系，其自身存在着内在的不稳定性:软硬通货的变化，使得外汇储备从一种货币流向另一种货币，加剧了外汇市场的风险，对商品、资本的流动产生了巨大的负面影响。
其次，在牙买加体系下，汇率选择具有自主权。但实际存在着发达国家的主动选择(浮动汇率)和发展中国家的被动选择(固定汇率，因为发展中国家缺乏实施浮动汇率制度的基本条件)，因此，发达国家能够用浮动汇率政策更好的换取内外经济的平衡，在自动调节国际收支的过程中，同时保持本国货币政策的性。而发展中国家则必须以内部平衡来保持外部平衡，国际收支失衡难以调节，货币政策的性也大打折扣。
最后，由于牙买加体系下，国际收支调节存在很多渠道，如收入调节机制、货币调节机制和汇率调节机制等，但是由于调节渠道繁多，效果重叠或抵消，最终的结果依然是加剧了全球贸易失衡。
牙买加体系下美元的发行没有任何;从理论上来说，牙买加体系所有国家都可以任意发行货币，实际上，由于国际通用货币是美元，国际大商品的结算都是用美元进行的，只有美元才能实现现实意义上的任意发行。不同于布雷顿森林体系，美元的发行受到黄金储备的，牙买加体系下美元的发行没有任何，美元又是很多国家的外汇储备货币和国际大商品贸易的结算货币，美国就可以使大量发行的美元流通至海外，美国国内不受美元发行的影响产生通货膨胀，而大量美元在海外的流通，受影响最大的就是国际贸易处于盈余状态的生产性国家，60,70年代的日本，西欧，现在的中国，印度，这些国家的外汇储备由于是美元，大幅度贬值。
同时生产性国家主要依靠的是原材料的进口和加工出口，而国际大商品原材料的贸易都是以美元结算的，所以美元的任意发行提高了国际市场的原材料价格，挤压了这些生产性国家的利润空间。08年的金融危机就是由于作为国际货币的美元发行不受导致的，也意识到了问题，当时的法国总统萨科齐曾经在访美期间，表示美元就不应当被当做全球唯一通用货币，总理默克尔也为他摇旗呐喊，但是美国睬都没睬他们。牙买加体系，现阶段最重要的还是如何美元的发行，可能性比较大，至于国际货币多元化，触及到美国的整个霸权基础，现阶段还是不现实的。