未来一段时间牙买加经济展望

※发布时间:2019-5-29 3:46:10   ※发布作者:小编   ※出自何处: 

  1、政策趋势。从07年9月戈尔丁上台后就把促进过去十几年一直处于低速发展的牙国民经济转向加速增长作为其主要经济政策目标。这就需要减少高达P 130%的公共债务负担,以实现公共支出由债务向社会和基础设施投资的转变。从目前情况看,尽管新一届早些时候已提出税收,拓宽纳税面,增进支出效益,但如何在短期内实现上述政策目标仍就不很明朗。预计为保持国际资本市场的信心,牙工党仍会奉行人民民族党所的总体财政约束政策。早期迹象表明,新一届确实保持了国际投资者的信心,截止到10月初主权债券已在全球发行1.5亿美元。从货币政策方面看,工党做出承诺将授予央行,牙买加银行管理权,这将有助于货币巩固向低通胀的转变,并可降低实际利率。但即便所有这一切进展顺利,牙买加的双赤字仍会继续使其经济易于遭受冲击,并由此引发货币紧缩和公共债务增加的恶性循环。如果出现明显的货币疲软现象,那将重新造成货币紧缩,致使公债利息费用升高。

  2、财政政策。在大幅突破2006-2007财年预算目标后不久便对2007-2008财年的预算目标做了较大的调整,将原来的预算平衡修改为占P 4.5%的赤字。即便如此,这仍不失为一项雄心勃勃的目标,因为要实现这一目标P基本盈余大约要达到10%。2007-2008财年前6个月的运行结果表明,由于收入超出预算,基本建设费用支出低于预算,预定目标已超额完成,预计2007-2008年中央的财政赤字会保持在P 4.3%的目标范围内。特别是考虑到与选举有关的支出、飓风活跃期过后的重建工作以及近期国内利率上调等因素,应该认为2007-2008财年财政收支风险有所降低。即便以预测期内利息支付和公共部门工资支出在P中所占比重有所下降的有利假设为基础,预计2008-2009和2009-2010财年期间财政赤字减少幅度也不太大,仍会占P 的2.6%。

  公债仍然超过P的130%。目前的基本预测是,尽管债务仍在增加,但稳定的经济增长和全面的汇率稳定将使牙买加的公债比在2008-2009财年有明显的改观。然而,政策回旋余地不大;如果为应对内外冲击进一步放松财政政策,由此引发对牙买加偿付能力的信任危机,这一趋势将会很快被扭转。特别是提高利率会增加可变利率内债的成本,而这部分债务占全部债务的一半,同时降低汇率又会使外币债务更加复杂化。

  3、金融政策。尽管央行今年保持证券逆向回购利率不变,外汇市场的微弱压力仍使国库债券的收益率从7月份的12%上升至10月份的13.6%,促使央行采用一系列特殊存款证。还直接干预外汇市场,使得近几个月的外汇储备从2006年底的23亿美元减少到10月份的19亿美元。货币对公共财务的货币紧缩影响仍然很,如果必要的话还将外汇储备直接向市场抛售美元,以支持汇率和物价稳定。尽管如此,在国内通胀压力和货币易于受到资金外逃影响的情况下,预计2007年底和2008年利率还会进一步小幅上升。牙买加在巨额公债的压力下仍存在因财政状况严重恶化资金外逃的风险,这将对牙买加货币构成巨大压力,可能造成比通常预想的更为急剧的货币紧缩。

  据预测,全球经济增长将从以前预计的2007年5.1%减缓至2008年的4.6%。尽管中国和印度仍在很大程度上支撑着增长速度,但牙买加的主要贸易和投资伙伴,美国的经济减速却较为突然,从2006年的2.9%降至2007年的1.9%和2008年的1.5%。鉴于美国市场占牙买加出口份额的四分之一,而且是最大的游客来源国这一事实,2008年美国货物和服务进口减少尤其会使牙买加遭受严重挫折,2009年会有所好转。同时,对美国次贷危机引发的风险再评价将使借贷条件发生变化,其要求将不会像以前那样宽松,这会突显某些市场的脆弱性。牙买加在负债严重的情况下,极易受到全球金融市场情绪变化的影响。跳蛋门事件完整照片最后一点,牙买加作为石油净进口国,其对外收支将会受到近期油价重新攀升的严重打击。预计整个预测期内石油价格会继续保持居高不下。

  1、经济增长。迪安飓风对经济活动造成的影响显而易见,P增长数字从07前半年的2.1%降至第三季度的0.5%。这种影响在对外领域表现得最为明显,由于作物受损,采掘活动中断,出口额急剧下降,而进口额将会增加。作为服务出口主要领域的旅游业表现欠佳,进一步加剧了货物出口的疲软。牙买加对世界杯板球赛后的旅游业强劲增长所给予的厚望最终没能实现,第二季度旅游对P的贡献率降至3.5%。预计2007年总体P增长最终将会放缓至1.4%。

  估计2008和2009年会出现一定程度的反弹:随非传统出口农作物的恢复和采掘及旅馆新增效能的投付使用,货物和服务出口会有所增长。但在与投资相关资金大量进入的带动下,进口增长仍会超过出口增长。在居高不下的商品价格和飓风后重建的吸引下,外资持续进入采掘业,总固定投资增长会呈现加速状态。固定投资大约达到P的35%,高于该地区其他国家,但蔓延的犯罪促使成本提高,会继续减少投资效益。大量并在不断增多的外出务工汇款会对私人消费产生积极的影响,但只会带动进口,而不会刺激国内私人投资。消费仍会受制于沉重的债务负担。总体来看,预计2008-2009年年平均增长率为2.7%,尽管这远不够可观,但却是最近15年多以来首次超过2.5%的增长。

  从供应方面看,采掘、建筑和农业将会带动经济回弹。处于结构性衰落的制造业较为脆弱,提速无望。2008年旅游业的增长将会因主要来源国,美国的市场疲软受到制约。

  2、通货膨胀。受国际石油价格升高的影响,并在8月份遭受迪安飓风袭击,造成许多作物被毁,牙买加近几个月通胀速度在加快。预计结果是2007年末通胀率将达到9.3%,远远高出2006年末的5.8%。预计尽管这期间风险会呈上升趋势,其中包括由于财政和对外收支不平衡或由于国际商品价格上涨而产生的货币压力,但货币紧缩幅度仍会足以使通胀率在预测期结束前回落至7%以内。尽管9月份已开始采用以2007年为基础年的新的通胀分期,但仍没有利用新CPI权数的反向通胀分期,因此此项预测仍以旧的通胀分期为依据。

  3、外汇兑换率。接近9月底时,牙元同美元的兑换率突破70牙元:1美元关口,11月27日成交的汇率为71牙元:1美元。 这表明尽管货币实际上升值,但2006年末的名义贬值率约为6%。如果以对外赤字扩大同时外汇平缓流入为预测依据的线美元,尽管这表现为进一步的名义贬值,但实际上对美元的汇率是稳定的。在存在大规模融资需求的情况下,要随国际融资条件变得越发不确定由投资者情绪变化而产生的风险,牙元仍旧极易受到因信心受挫而引发的资金外逃影响。

  4、对外领域。2007年前6个月的数据显示牙买加的贸易赤字在明显扩大,出口不景气,进口支出却持续以两位数的速度在增加。迪安飓风过后,贸易赤字进一步扩大,预计年末会超过P的30%。预计尽管2008-2009年期间出口会逐渐恢复,但不利的出口/进口比和居高不下的油价意味着贸易赤字还将继续扩大,可能速度有所减缓。多年来,巨额且在不断加剧的贸易赤字一直部分由旅游带动的服务盈余和大量且在不断增加的外出务工汇款盈余所冲抵。但2007年旅游业不景气,而且2008因年美国需求减弱,进一步增长也将会变得缓慢。与此同时,随披露的盈利前景渐趋暗淡和美国经济减弱,汇款也将减缓。由此产生的后果是,尽管随债务费用降低,收入赤字占P的百分比有所收窄,但经常账户赤字仍将会超过P的13%以上。牙买加经常账户的巨额赤字在一定程度上表明与投资有关的进口大量涌入,预计这最终将会促进出口,但现阶段这种大规模的融资需求难免会引起汇率波动和投资者情绪变化。

   文章来源于博贝棋牌850游戏

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