凤凰财经讯 10月19日沪指高开后震荡，盘中冲上3400点整数关口，然而好景不长，伴随着10点国家统计局公布9月份利空数据，大盘震荡走低，午后有两拨跳水过程，最低探至3355.57点，收盘时，沪指跌0.14%，收出缩量阴十字星，两市有超1400股下跌，超百股涨停，3股跌停。
10月19日大盘走势回顾
今天盘前利好消息云集，包括PMI数据转好、国企实质性推进、创业板三季报亮点多、“十三五”规划即将出台等，另外有报道称，QFII跑步进场、基金仓位随市攀升、投资者跑步回场等资金面利好，沪指应声高开，开盘站上3400点整数关口，早盘有两拨上攻过程，最高冲至3423.40点，临近午盘开始走低，午后展开两拨跳水，将上午的涨幅全部吞没，尾盘虽震荡上行但已无力回天，截至收盘，沪指跌0.14%，成交4533亿元，深成指涨0.14%，成交5435亿元，创业板指跌0.63%，两市成交量较上个交易日略有回落。
涨幅前十位板块一览
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重磅利空 收阴十字星已属不易
今天上午10点，国家统计局网站公布，经初步核算，前三季度国内生产总值487774亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%，增速创2009年以来新低。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%。分产业看，第一产业增加值39195亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值197799亿元，增长6.0%；第三产业增加值250779亿元，增长8.4%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.8%。
当时沪指刚冲上3400点不久，数据公布后，又出现了短暂的惯性上冲至3416点，随后开始小幅跳水，多头随后开展第二轮上攻至3423点，但获利资金出逃明显，多方力不从心，随后开始震荡下行，午后跳水加剧，可以说在各资金应声返回A股、习访英等利好背景下，出现P数据是今天股市走低的主要原因。
但换个角度看，在宏观经济数据创出6年新低后，股指未出现大幅下跌，而是已十字星收场，已属不易，可以说经济数据的利空在早前已经有所防备，今天靴子落地，对后市反而是好事。
机构看后市
海通证券荀玉根：继续享受股市上涨 吃着碗里瞅着锅里
核论：①十年期国债收益率步入2时代，利率下行推动大类资产轮动，10月来超级大户资金入市提速，股市吸引力回升。②十三五、国企不断推进将继续提升风险偏好，三季报预告显示真实业绩没那么差，缓解市场担忧。③享受上涨，吃着碗里：继续看好十三五的制造升级(先进制造、新能源汽车)、信息经济(大数据)、现代服务(医疗、娱乐)和大上海，瞅着锅里：防年底风格异变，重视券商。
上周A股酣畅淋漓的大涨将“红十月”映照的格外耀眼，上证综指、创业板指涨幅分别达6.54%、10.48%，总算赶上了全球小伙伴的步伐。《股市，值得你慢慢靠近-20150828》指出“对比过去市场，目前市场更像冬天的尾声”，《多头思维-20150907》明确提出“该考虑准备春天衣衫了，战略上多头思维。”《红十月-20151008》强调当前市场，资金充裕、利率下降是最有利的因素，核心矛盾是风险偏好。回头来看，在市场和多数投资者徘徊犹豫之际，我们是全市场最早坚定提出行情将走出底部的机构。短期看，总理《求是》发文再显转型创新决心，十三五规划、国企细则稳步推进，政策利好助力风险偏好提升，继续享受上涨，吃着碗里，瞅着锅里。
1、钱多是，利率下行推升风险资产
国债步入2时代，资产再配置势不可挡。我们在《股市，值得你慢慢靠近-150828》中曾指出，影响股价DDM三大变量中，利率领先风险偏好领先盈利(预期)，流动性是本轮行情最大影响变量，转型提高风险偏好，经济增长新常态下盈利波动小。现阶段配资和汇率利空已经过去，8月底双降开始流动性重新成为正能量，目前流动性宽松带来的资产再配置正加速推进。上周财政部招标的280亿元人民币10年期固息国债中标利率2.99%，为08年12月以来首次低于3%，开始步入2时代。银行理财收益率7月以来也出现明显下行，1年期理财收益率已从7月底的5.2%降至目前的4.7%。9月超预期降至1.6%，PPI通缩难有改观，货币宽松仍有空间。“资产荒”背景带来的是居民投资回报率的全面下降，而这也对应着股市吸引力的不断提升。相比44万亿债市、54万亿储蓄、26万亿银行理财和私行，股市19万亿流通市值还很小，未来资产再配置的巨大力量将会不断修正预期。
春江水暖鸭先知，大户资金加速入场中。股市吸引力提升的另一重要标志就是嗅觉敏锐的大户、超级大户开始率先入场。6-8月在股灾影响下，投资者不断撤离股市，资金入市规模环比持续为负。但是进入十月后，情况正开始发生变化，10月前两周，投资者账户资产规模环比开始由负转正，而大户和超级大户资金入市更加明显，超级大户(资产规模1亿以上)、大户(资产规模500万-1亿)、中户(资产规模50万-500万)、小散户(资产规模50万以下)的资产规模环比增幅分别为10.5%、12.7%、12.4%、5.2%。与此同时，10月以来，银证转账资金流入净额684亿(截止到10月9日)，融资余额增加620亿(截止到10月15日)，同样显示出场外资金正呈现加速进场势头。
2、政策助力风险偏好提升
政策助力，十三五、国企等不断推进将继续提升风险偏好。中央局10月12日召开会议决定，十八届五中全会将于10月26日至29日在召开，“十三五”规划编制将为该次会议的主要议题。10月16日《求是》发表李克强总理题为《催生新的动能，实现发展升级》的文章，文中指出“加快我国产业转型升级迫在眉睫，促进中国制造上水平，既要在传统制造方面补课，又要在绿色制造、智能升级方面加课，加快3D打印、高档数控机床、工业机器人(70.080, -1.06, -1.49%)等智能技术和装备的运用。我国经济保持中高速增长、迈向中高端水平必须要有基本依托，这个基本依托就是推动形成大众创业、万众创新的新动能。”层面，报道国家开发投资公司试点总体方案已经获批，中粮集团的试点方案也已完成，首批被纳入国有资本投资公司试点的两家央企将进入实操阶段。13日中央全面深化领导小组第十七次会议中，会议通过《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》，并且习提出，中央通过的方案落地生根，必须鼓励和允许不同地方进行差别化探索，鼓励基层创新、大胆探索作为抓落地的重要方法，把落准落细落实。顶层以及文件的逐步出台，有望加速推动央企试点及地方国企。
三季报业绩没那么差。对成长股三季报业绩不及预期的担忧近期持续存在，其中，创业板又成为市场聚焦中心。不过从业绩预告显示的真实业绩看，似乎并没有多数投资者想象的那么差。截止15日，中小板(剔除券商)、创业板季报预告结束，从前三季度净利润同比均值看，中小板(剔除券商)、创业板分别为16.9%、23.5%，中小板相对中报的18.3%有所回落、创业板相对中报的21.1%略有提升。进一步看创业板，剔除东财、同花顺后创业板指、指数权重三季度净利同比42.4%、40.9%，前者较二季度28.7%大幅回升，后者则较二季度55.8%有所下降，同时，创业板指业绩预告的净利增速与市场一致预期虽相差13.5个百分点，但整体仍处在历史区间5-45个百分点下沿，即使未来盈利预期有下调可能，出现大比例下修的概率不大。中小板方面，剔除券商后中小板指(11488.390, 22.17, 0.19%)、指数权重净利同比13.9%、31.2%，同样趋于稳定，而净利增速与一致预期相差23个百分点，尚处在历史区间5-50个百分点的中间。
3、应对策略：吃着碗里，瞅着锅里
继续享受上涨，吃着碗里、瞅着锅里。《股市，值得你慢慢靠近-20150828》、《多头思维-20150907》明确提出下跌步入尾声，多头思维，《红十月-20151008》强调当前市场，资金充裕、利率下降是最有利的因素，核心矛盾是风险偏好。回头来看，在市场和多数投资者徘徊犹豫之际，我们是全市场最早坚定判断行情将走出底部的机构，目前这一判断也正被市场所印证。其中，利率下行逻辑在8月底双降后重新成为正能量，十年期国债收益率上周已创新低，加之通缩压力不减，货币政策仍有放松空间。风险偏好提升上，“十三五”规划将突出转型和新兴产业发展，重建市场对转型创新的信心，国企不断落地修复预期，稳增长不断推进对冲增长下行担忧，美联储年内加息预期推迟都将不断提振市场信心。继续积极享受上涨，操作上吃着碗里、瞅着锅里。
吃着碗里：十三五、大上海。①10月26日至29日召开的十八届五中全会将重点讨论“十三五”规划编制，结合习总讲话、前期课题规划、近期国家政策，制造升级、信息经济、现代服务业有望成为“十三五”规划产业维度的三大主线。相关行业如制造升级的智能制造、新能源汽车，信息经济的云计算、大数据、互联网+，现代服务业的医疗养老、体育文化等。详见《五中全会来了，十三五抢先看-20151013》②大上海。据报道，国家开发投资公司试点总体方案已经获批，中粮集团的试点方案也已完成，国企进入落地实施阶段，地方国企望加速，上海作为地方国改排头兵，推进亮点多。上海迪士尼度假区官网公布，将于21日-24日举行首轮社会招聘，迪士尼预计明年春季开园，近期望宣布开园具体时间。继续关注国企、迪斯尼、科创中心三重催化共振的大上海，个股如龙头股份、春秋航空、张江高科、陆家嘴、上海机电、申达股份、隧道股份，及本地商业零售股，详见《“大上海”专题系列1-5》。
瞅着锅里：重视券商。作为转型方向主战场，成长股为中期配置主线，短期又具备十三五等题材催化，仍是超额收益获取主力。不过从
过去几年的市场表现看，年底阶段成长股似乎总不太平，12-14年临近年底时均出现了蓝筹短期逆袭。年底幺蛾子的时常出现也使得这一阶段成为市场风格异变的窗口，因此，当下在享受成长收益的同时，也可进行适当防备。从历史经验看，年底逆袭的板块主要具备两大特征：一是年初以来超额收益明显落后，如12年的银行，13年、14年的非银金融；二是具备事件催化，如12年召开预期升温，13年成长股业绩不及预期蓝筹优势凸显，14年一带一、降息催化。现阶段看，券商最具备逆袭可能，一方面，今年以来，券商全行业涨幅倒数第一，已具备条件一；另一方面，股灾期间金融监管不断加码、创新几乎停滞，股灾后市场进入平稳期，后续金融创新有望重启。而且三季度股灾有望形成券商业绩最低点，四季度经纪、自营业务反弹也将加大业绩弹性，同时，目前大型券商PB基本都已回落至1.5以下，估值低位也为后续反弹提供基础支撑。
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